仮想通貨と株の資産配分（アセットアロケーション）を管理する方法

仮想通貨と株をまたいだ資産配分を管理するには、すべての口座のすべてのポジションの現在の評価額を合計し、資産クラス（株式、投資信託・ETF、仮想通貨、現金）ごとにまとめて、それぞれを合計額で割ります。そのうえで、もう一段細かく見ます。どの資産がいちばん大きいか、同じ資産が複数の口座にないか、自分で決めた配分からそれぞれの比率がどれだけずれているか。すべての口座を数えて初めて、資産配分は正しくなります。

このガイドでは、考え方を説明し、資産配分と配分のずれを例で測り、仮想通貨と株の両方を持つ人に特有の見落としを取り上げます。説明するのは測り方です。どんな配分が自分に合うかは、ご自身で決めることです。

資産配分、分散投資、リバランス

米国証券取引委員会（SEC）の投資家向けサイトは、資産配分と分散投資のガイドで基本を定義しています。

• 資産配分（アセットアロケーション） とは、ポートフォリオを株式、債券、現金などの資産クラスにどう分けるかです。
• 分散投資 とは、資産クラスの間とその中でお金を分け、ひとつの投資の損失が全体に与える影響を小さくすることです。分散投資の定義も参照してください。
• リバランス とは、ポートフォリオを元の配分に戻すことです。時間がたつと、ある投資がほかより速く増えるからです。リバランスの定義も参照してください。

SECの初心者向けガイドで、それぞれをさらに詳しく読めます。

仮想通貨は、多くの従来のガイドが扱っていない資産クラスで、しかも株とは別のアプリで管理されていることがほとんどです。管理が難しくなるのはここです。

ステップ1：すべての口座をひとつのビューにまとめる

ひとつのアプリで計算した資産配分は、そのアプリの中身を表しているだけで、ポートフォリオ全体ではありません。証券口座、NISA、iDeCo、取引所、ウォレットを書き出してまとめましょう。仮想通貨と株をまとめて管理する方法を参照してください。

ステップ2：各ポジションの分類を決める

分類のしかたで結果が変わるので、一度決めたら守りましょう。

ステップ3：比率を計算する

比率 = グループの評価額 ÷ ポートフォリオ全体の評価額

次の3つについて計算します。

1. 資産クラス： 株式、ファンド、仮想通貨、現金。
2. 個別の資産： 大きいポジション。上位3〜5銘柄の合計比率は、偏りを手早く測る目安になります。
3. 口座： 各証券会社、取引所、ウォレットにいくらあるか。投資のリスクだけでなく、プラットフォームのリスクの問題でもあります。

ステップ4：配分のずれを測る

配分のずれとは、今の比率と自分で決めた配分との差です。よく値上がりした資産ほど時間とともに比率が大きくなり、値動きの大きい仮想通貨では、ずれが早く生じることがあります。

計算例

説明のための架空の例で、推奨ではありません。株式80%、仮想通貨15%、現金5%と決めた人の、500万円のポートフォリオだとします。

一度も売買していないのに、仮想通貨は15%から約21%になりました。これが配分のずれです。どう対応するか、そもそも対応するかは個人の判断です。よくあるやり方には、決まった時期に見直す、比率が自分で決めた幅から外れたときだけ動く、新しく積み立てるお金を比率の下がった資産に回す、などがあります。どのやり方にも、手数料や税金を含めた一長一短があります。

仮想通貨と株を持つ人の見落としやすい点

同じ資産が複数の場所にある

取引所のETH、ハードウェアウォレットのETH、証券口座の暗号資産関連商品を合わせると、それぞれの行から想像するより大きなエクスポージャーになることがあります。口座ごとだけでなく、口座をまたいで資産ごとにまとめましょう。

銘柄数が多いことは分散とは限らない

10種類の仮想通貨や10銘柄のハイテク株は、かなりの部分で一緒に動くことがあります。ひとつの資産クラスの中で銘柄を増やすと、個々の企業やプロジェクトのリスクは分散されますが、その資産クラス自体のリスクは分散されません。資産クラス別の比率と、銘柄別の比率を並べて見るとわかりやすくなります。

ファンドは中身が見えにくい

全世界株式のインデックスファンドは何千もの企業を含み、あなたが持っている個別株が、すでにその上位銘柄に入っているかもしれません。両方を持っていれば、その企業へのエクスポージャーは個別株のポジションが示すより大きくなります。

プラットフォームへの集中

ポートフォリオの大部分がひとつの取引所やひとつの保管先にあるなら、それは何を持っているかとは別のリスクです。口座別のビューで見えます。

評価できない・認識されないポジション

ツールがトークンやファンドを評価できないと、それが合計から外れ、ほかのすべての比率が大きく見えてしまいます。認識されていないポジションがないか確認しましょう。

Sonarでの資産配分の表示

Sonarのポートフォリオページでは、追加したすべてのもの（証券口座、取引所、ウォレット、CSVインポート、手入力のポジション）について、資産別と口座別の配分を表示します。口座をクリックすると、保有資産をその口座だけに絞り込めます。評価額は選んだ通貨に換算されるので、プラットフォームをまたいでも比率を比べられます。

Sonarが認識できないポジションは、黙って外すのではなく残して表示するので、比率が正しくない可能性があるときにわかります。デモのポートフォリオでは、資産クラス別の内訳を含むサンプルの配分を見られます。

Standardプランでは、Sonarの読み取り専用コネクタを通じて、ClaudeやChatGPTに資産配分について質問することもできます。

上位5つのポジションはどれで、ポートフォリオの何%を占めていますか？

私のポートフォリオは、証券口座と暗号資産の口座でどう分かれていますか？

アシスタントは数字を説明するだけです。それをどうするかはあなたが決めます。ClaudeやChatGPTをポートフォリオと一緒に使う方法を参照してください。

よくある間違い

• ひとつの口座だけで配分を計算する。 iDeCoや古い取引所の残高も含め、すべて数えましょう。
• 現金を無視する。 現金はほかのすべての比率を変えます。
• 分類がぶれる。 暗号資産関連の商品を、ある月は「株式」、次の月は「仮想通貨」に入れるなど。
• 重複を忘れる。 ファンドと個別株の重なりや、複数のウォレットにある同じ仮想通貨など。
• 値上がりを判断と取り違える。 値上がりで仮想通貨の比率が上がったのは配分のずれで、計画ではありません。

よくある質問

仮想通貨と株の比率はどう計算しますか？

すべての口座について、仮想通貨の評価額の合計と、株式・ファンドの評価額の合計をそれぞれ出し、ポートフォリオ全体の評価額（含めるなら現金も）で割ります。

ステーブルコインは現金として数えますか？

リスクをどう見たいかによります。通貨に連動するように作られていますが、銀行預金にはない発行体やプラットフォームのリスクがあります。現金とも、ほかの仮想通貨とも分けて記録する人が多くいます。

資産配分はどのくらいの頻度で確認すればいいですか？

四半期ごとなど決まった間隔で、または相場が大きく動いたときに確認する人が多くいます。ツールなら比率は常に更新されるので、確認は数秒で済みます。

仮想通貨をたくさん持てば分散になりますか？

仮想通貨の中では、銘柄を増やせば個々のプロジェクトのリスクは分散されますが、仮想通貨は同じ時期に同じ方向へ動くことが多くありました。資産クラスをまたいだ分散は、銘柄数とは別の問題です。

口座を連携しなくても資産配分を管理できますか？

はい。ポジションを手で入力するか、CSVをインポートしてください。比率は価格に合わせて変わり、数量は編集や再インポートで更新されます。